本文来源：时代周报作者：黄嘉祥
左手高端化“内卷”，右手跨界卖白酒。
继推出元一瓶的超高端啤酒“醴”之后，华润啤酒（.HK）8月26日公告称，拟通过投资山东景芝白酒有限公司（下称景芝白酒），进军白酒市场。
在8天前举行的年上半年业绩说明会上，华润啤酒CEO侯孝海便透露，白酒是华润啤酒多元化的首选，目前和景芝酒业的合作已在落地。景芝白酒为景芝酒业的全资附属公司。
华润啤酒是中国啤酒老大，今年上半年实现收入.3亿元，同比增长12.8%；净利润42.91亿元，同比增长.4%。净利润翻倍一方面是得益于搬迁补偿17.55亿元，另一方面则与产品销售及平均售价上升有关。
换而言之，高端化是华润啤酒业绩增长的主因之一。这也是啤酒行业当前缩影。近年，各大啤酒上市公司不断加码高端化，以打造拉动公司业绩增长的另一引擎。今年上半年，重庆啤酒（.SH）高档产品收入增长62.29%，青岛啤酒(.SH；.HK)高档产品销量同比增长41.4%。
“加码高端化是中国酒类的消费必然趋势，也是各大酒企价格升级策略的必然体现，无论是啤酒、白酒，还是红酒，都存在着品牌化、品质化以及结构性升级的要求，因此各大啤酒企业不断拉高自身产品结构来适应消费升级，不断整合资源提高自身品牌来支撑更高的价格带。”酒水行业分析师蔡学飞对时代周报记者说。
中银证券研报指出，长期来看，中国啤酒产销量将延续稳中有降趋势，啤酒行业已进入存量竞争格局，推行高端化战略、提升产品结构将是啤酒厂商的重要成长逻辑。拥有产品组合、销售渠道、品牌宣传、运营效率等优势的企业更有希望在啤酒高端化角逐中胜出。
业绩冰火两重天
华润啤酒的营收和净利润均稳居行业第一。不过，若剔除搬迁补偿17.55亿元这一收入，华润啤酒上半年净利润为25.36亿元，表现不及百威亚太（.HK）。
百威亚太今年上半年业绩实现大幅增长，营收和净利润增速均超过华润啤酒。财报数据显示，年上半年，百威亚太实现收入34.77亿美元（约合人民币亿元），同比增长26.0%；股东应占溢利5.03亿美元(约合人民币32.5亿元)，同比增长.89%。
行业老三青岛啤酒年上半年实现营收.9亿元，同比增长16.66%；归属上市公司股东净利润24.16亿元，同比增长30.22%。
啤酒三大巨头继续稳步增长，第二梯队的啤酒上市公司则喜忧参半。其中，重庆啤酒上半年增收不增利。
今年上半年，重庆啤酒实现营收71.39亿元，比上年同期(重述后)55.98亿元增长27.51％；实现归属于公司股东的净利润6.22亿元，比上年同期(重述后)6.44亿元下降3.34％。
这也是重庆啤酒完成重大资产重组后的第一份半年报，年底，大股东嘉士伯将其在中国控制的啤酒资产注入重庆啤酒。
重庆啤酒总裁、嘉士伯中国总裁李志刚在半年报业绩交流会上解释，公司在对年上半年业绩进行重述时，按会计准则要求，重啤注入资产的归母利润按%计算，而嘉士伯注入资产按51.42%进行计算，重述后的年上半年利润统计口径更宽，形成了一个很高的基数，这是造成同比下降的原因。
在重庆啤酒完成重组后，燕京啤酒已被挤至行业第五，今年上半年业绩也不尽如人意。
今年一季度，燕京啤酒亏损约1.09亿元，直到二季度才扭亏为盈。今年上半年，燕京啤酒实现营收63.17亿元，同比增长13.51%；归属上市公司股东净利润2.88亿元，同比增长7.12%。
从净利润来看，燕京啤酒已被“华南王”珠江啤酒超赶。年上半年，珠江啤酒实现营收22.18亿元，同比增长10.51%；归属上市公司股东的净利润为3.11亿元，同比增长26.30%。
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中国酒业协会的数据显示，年，中国啤酒市场被五大集团瓜分，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、百威英博和嘉士伯五大集团在中国啤酒市场占有率合计达92%。
位于第三梯队的啤酒上市公司规模较小，由于去年同期业绩基数低，在A股上市的惠泉啤酒（.SH)、兰州黄河(.SZ)、*ST西发(.SZ）今年上半年净利润均呈增长趋势。
具体来看，年上半年，惠泉啤酒营收约3.17亿元，同比减少1.15%；归属上市公司股东的净利润约万元，同比增长30.08%；兰州黄河营收1.86亿元，同比增长13.07%；净利润.36万元，同比增长.06%；*ST西发实现营收1.89亿元，较同期增长29.37%；净利润由-.61万元增长至-.36万元，同比增长74.48%。
香港生力啤(.HK)净利润则出现较大幅度下降。财报数据显示，香港生力啤今年上半年营业收入2.66亿港元，同比增长9.11%，净利润.20万港元，同比下降58.99%。
啤酒市场专家方刚对时代周报记者表示，啤酒五大巨头市场占比合计已超90%，剩下不到10%市场份额在区域型啤酒企业手中，未来不排除五大巨头的市场占比还会缓慢提高，对区域啤酒企业的挤压和渗透还会持续。
高端化“内卷”
从半年报来看，各大啤酒上市公司的业绩增长主要受高端化拉动。
在国内高端啤酒领域市场占有率最高是百威亚太。该公司今年上半年业绩之所以出现较大增长，主要受中国市场表现带动。高端及超高端产品线保持增长动能，使各市场的每百升收入均有所增加，整体增长达6.4%，按呈报基准计增长14.0%。
百威亚太在财报中表示，年上半年，公司在中国市场销量增加21.8%，高端及超高端产品线录得强劲增长，使上半年的每百升收入增加9.7%，按呈报基准计增加17.6%。
华润啤酒在收购喜力中国后，在高端啤酒领域不断抢占地盘。侯孝海曾宣称，华润啤酒年要在啤酒高端市场超过竞争对手。今年上半年，华润啤酒次高端以上啤酒销量达万千升，同比增长50.9%，带动整体平均售价提升7.5%。
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